6 月中旬发布战略追寻陈述《纯碱：人、樽、月》后，玻碱产业链在商场压力下继续紧缩估值。玻璃现货跌幅 20%，FG409 合约跌幅 25%；纯碱现货跌幅 23%，SA409 合约跌幅 27%。到 8 月中旬，纯碱产值同比增加 380 万吨，国内供给增幅 20%，1 - 6 月纯碱净进口 30 万吨，国外供给增幅 5%，供给增量约 480 万吨，增幅约 27%。纯碱厂库同比增加约 105 万吨，表需增幅约 19%，供需增速差走阔。8 月后纯碱厂连续计划内检修，供给压力缓解，但下流张望心情浓，供给格式仍偏过剩。从纯碱下流运作状况看，重碱需求高位回落，累计增量约 135 万吨，累计同比增幅降至 12%；轻碱需求量开端上涨较少，增量约 55 万吨，同比增幅 6%。下流各环节库存均有增量。纯碱估值继续紧缩，下修至中低位。期货相对现货溢价削减，基差继续走强。近期本钱端质料价格走弱起伏不大，制品价格继续走弱，毛利创年内新低。当时纯碱处于“中高供给+中高需求+中轻视值”状况，职业供需格式进入调整期，主张下流清晰转势前空仓张望或轻仓多。
